Bank of America: Faiz İndirimleri Zamanlama Değil, Etki Meselesi

Bank of America’nın son analizine göre, küresel hisse senedi piyasalarında yaygın düşüşlerin yaşandığı bir hafta boyunca, yatırımcıların çoğunluğu nakit parayı tercih ederken, bazıları Japonya’da hisse senedi satın almak için düşük fiyatlardan yararlandı.

Kısa vadeli borç ve nakit eşdeğerlerine odaklanan fonlar 80,8 milyar dolar ile mevduatlarda önemli bir artış yaşarken, tahvillerde uzmanlaşmış fonlar 10 milyar dolar ve hisse senetlerine yatırım yapan fonlar 9,7 milyar dolar topladı.

Buna karşılık, Bank of America’ya göre, kripto para varlıkları 100 milyon dolarlık bir geri çekilme yaşadı ve altın, 7 Ağustos’ta sona eren hafta için varlıklarda 500 milyon dolarlık bir azalma gördü.

Yatırım akışlarındaki önemli eğilimler arasında Japon hisse senetleri 4 milyar dolarla yılın üçüncü en yüksek haftalık yatırımını alırken, Avrupa hisse senetleri 2,4 milyar dolarla Eylül ayından bu yana en önemli haftalık geri çekilmeye tanık oldu.

Bankacılık ve finansal hizmetlerle ilgili sektörler de 1,1 milyar dolarla Kasım ayından bu yana en büyük haftalık geri çekilmeyle kayda değer çıkışlar yaşadı. Buna karşılık, teknoloji sektöründeki hisse senetleri üst üste altıncı haftada da yatırım çekmeye devam etti ve 3,3 milyar dolar yatırım aldı.

Bank of America stratejistleri, sürekli yüksek seyreden reel faiz oranlarının ABD tüketici sektörü ve iş piyasası üzerinde giderek olumsuz bir etki yarattığını gözlemledi.

Artık sorunun küresel faiz oranlarının “indirilip indirilmeyeceği” ya da “ne zaman” indirileceği değil, indirimlerin etkili olup olmayacağı olduğunu belirttiler. Stratejistler, faiz indirimlerinin etkili olabilmesi için önemli ölçüde indirime gidilmesi gerektiğine inanıyor.

Yatırımcıların ilk faiz indiriminden sonra satış yapmayı düşünmeleri gerektiği yönündeki pozisyonlarını korudular.

Analistler ayrıca finansal piyasalarda, aşılması halinde Wall Street’teki hakim anlatıyı hafif bir ekonomik yavaşlamadan daha şiddetli bir gerilemeye dönüştürebilecek kritik fiyat seviyelerine dikkat çekti. Bu seviyeler arasında 30 yıllık ABD Hazine tahvillerinde %4 getiri, Yüksek Getirili Kurumsal Borç Endeksinde (HY CDX) 400 baz puanlık spread ve S&P 500 endeksinde 5050 seviyesi yer alıyor.

Coğrafi olarak, Amerika Birleşik Devletleri toplam 6,4 milyar $ ile üst üste altıncı yatırım girişi haftasını kaydederken, gelişmekte olan piyasalardaki hisse senetleri 2,3 milyar $ ile onuncu yatırım girişini yaşadı.

Yatırım stillerine bakıldığında, ABD büyük sermayeli hisse senetleri 10,4 milyar dolar yatırım çekerken, ABD küçük sermayeli hisse senetleri 3,3 milyar dolar, ABD büyüme hisseleri ise 3,8 milyar dolar yatırım azalışı yaşadı.

Sabit getirili tahviller tarafında, yüksek kredi notuna sahip tahviller 9,4 milyar dolar ile üst üste 41. hafta yatırım girişi gördü. Ancak, yüksek getirili tahviller 2,7 milyar dolar ile Ekim ayından bu yana en önemli haftalık çıkışını yaşarken, banka kredileri 2,6 milyar dolar ile Mart 2020’den bu yana en büyük haftalık geri çekilmeyi gördü.

Enflasyon korumalı menkul kıymetler (TIPS) 500 milyon dolarla Nisan 2022’den bu yana en yüksek haftalık yatırımı alırken, ABD devlet tahvilleri (Hazine tahvilleri) 4,7 milyar dolarla üst üste 14. haftalık yatırım girişine işaret etti. Gelişmekte olan piyasalardan borçlanma senetleri 400 milyon $ ile üst üste ikinci yatırım çekiş haftasını yaşadı.

Bu makale AI’nin yardımıyla hazırlanmış, tercüme edilmiş ve bir editör tarafından gözden geçirilmiştir. Daha fazla ayrıntı için lütfen Hüküm ve Koşullarımıza bakın.